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神州专车投资者要为大股东的个人情怀+私利买单?(2)

时间:2017-11-15 02:15来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
模式高度一致的租车公司之间,为什么会存在这么大的差异呢?不可能是神州租车效率远远高于赫兹,更大可能就是算法不同。如果按照赫兹的算法,神州

模式高度一致的租车公司之间,为什么会存在这么大的差异呢?不可能是神州租车效率远远高于赫兹,更大可能就是算法不同。如果按照赫兹的算法,神州租车的收益又会大幅度缩水。这是神州租车被看空的又一个重大理由。

二、大股东豪赌:赢了是自己的,输了是大家的

陆正耀跟贾跃亭有点像,翻手为云覆手为雨,把上市公司、关联公司玩弄于鼓掌之间。

2015年初,在租车领域打拼多年的神州杀入专车,但可惜此前八年在租车领域的积累却远不如滴滴系在打车领域短短两年多的“狂飙突进”。

从重资产的租车业务切入轻资产的网约车业务,神州背负两大包袱:自家的车队尽管资产重,但不用更是浪费,轻资产的共享经济如今为了获取用户烧钱更胜当年。所以,这后发半年的劣势,加上车队的资产包袱,和最致命的低频转高频,最终神州还是被滴滴快的优步这头怪兽牢牢地限制在10%的市场份额以内,今年的订单指标更是力竭,出现掉头向下的趋势。

之所以在本文开头骑行客认真强调,部分认同Geo Investing报告的结论。是因为,在港股市场,做空神州租车的不乏一些境外对冲基金,他们看到了激进的会计准则(延长折旧年份),利润下滑的同时关联交易不断增加(主要是与神州优车)。其实,这些财技都不是分析神州命运的核心。

因为神州未来的命运不在于租车,而在于专车。陆正耀绑定他原先神州租车的股东,通过新三板神州优车开启一场生与死的豪赌。

All-in

这场赌局尽管不如贾跃亭闹得满城风雨,跟随的投资人却也足够悲壮。在股票上,陆正耀和贾跃亭都不算一个投机者。他们All-in所有的股票,自己的和别人的,机构的和散户的,妄图开出那60万分之一的皇家同花顺。然而,赌赢的时候,分钱的却只有他们,并没有陪他们玩的其他股票持有者。

按他们的逻辑,亚马逊应该是个B2C的书城,后来的Kindle、云计算、Echo应该都是一开始亏损的新业务,与亚马逊股东无关。苹果就是一个imac + ipod,乔布斯持股比太小,后来的iphone可以分拆一家公司,ipad再孵化一家公司。这样如今的世界首富应该是那个名叫鲍威尔的女子。微信作天发布的小程序应该是马化腾和张小龙各持股50%的第N家孙子公司……

这种绑架上市公司股东,为大股东个人的情怀+私利的all-in,如今正在新三板又一次上演。

神州优车这个头顶新三板第一亏损,第二市值的公司的股票增发已经延期了两回,接近流拍。乐视套牢定增股东的教训近在眼前,投资者不得不再认真想一想。即便FF大获成功,贾跃亭起死回生,那也仅仅是贾跃亭的收获,FF与上市公司没什么关系,上市公司的股东也不会从中获利。

神州优车即使真的如愿拿到百亿融资,结合其不足10%市场份额的现状,又能有多大反转?即使能反转,也许老板又要All-in去玩新的游戏。即使是当下,从价格上来说,神州优车在新三板的招股价格是16.8元,折合市值400亿元,已经是溢价状态。更多精彩内容,请点击

老陆和老贾都擅长讲故事,而投资者听信了大股东的情怀和梦想,经常选择性忽略风险。但神州专车显然又是一个即便创始人活下来,投资者不可能赚钱的赌局!

(责任编辑:admin)
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