织梦CMS - 轻松建站从此开始!

澳门威尼斯人注册   威尼斯人娱乐注册网址   澳门威尼斯人娱乐注册网址【信誉】

东华软件并购赌局(4)

时间:2018-04-15 19:47来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
通常而言,一家前景向好的创业公司中,实际参与运作的股东相对更舍不得过早出售公司,因为他们往往有信心可以创造更大的价值。如果威锐达的数据不

通常而言,一家前景向好的创业公司中,实际参与运作的股东相对更舍不得过早出售公司,因为他们往往有信心可以创造更大的价值。如果威锐达的数据不含水分,程相利等4人在面对东华软件的收购提案时,可能也是同样的心情。

从财报数据来看,尽管销售形势大好,但威锐达已经遇到了资金周转困难,需要资本股东持续输血。第三方评估机构在估算威锐达未来盈利时提到,由于2013年下半年应收账款回款期拉长,公司面临资金周转压力,已经或计划对部分票据进行贴现。

与此同时,2013年6月末威锐达合并负债表中,790万元的其他应付款对象为黄麟雏等利益一致股东控制的三家关联公司。2013年1-6月正是公司业务的快速扩张期,数据显示期间威锐达向关联方的借款明显增加。

2012年,威锐达向关联公司共拆入440万元,同期共归还150万元;2013年1-6月,威锐达向关联公司共拆入700万元,同期共归还200万元。

值得注意的是,威锐达合并负债表中,790万元的其他应付款占到总负债(实际上只有流动负债)的52.6%;应交税费和预收款(来自客户华能阜新风力发电有限责任公司)分别为325万元和334万元,占总负债的比例分别为21.6%和22.2%;以上三项累计占总负债96.4%,其余部分为房租等应付账款和应付职工薪酬。

如果威锐达的前景真实且良好,从黄麟雏等人的大散户资历来看,除了790万元,股东们可以投入的资源距离耗尽应当还相当遥远,更何况790万元是很快会得到偿还的借款。而且一旦威锐达实现稳定运转,未来数年内谋求上市也是大概率事件。为何此时就戛然而止,不禁令人生疑。

 

并购豪赌

但在东华软件来看,所有这些或许根本就不是大问题。

东华软件主营主要集中在通信、电力水利铁路交通等领域,此次涉足风电监测跨度有点大。对于市场的质疑,上市公司惯用的应对是业绩承诺。威锐达对东华软件的业绩承诺为,2013-2016年归属于母公司股东的扣非净利润分别不低于5300万元、6360万元、7632万元和8777万元,否则威锐达原18名股东需进行股份和现金补偿。不过补偿条款只给出了复杂的计算公式,并未硬性规定补齐短于目标的数额。

而至于真金白银,实际上也不用自己掏。东华软件公告称,拟通过发股和定增募资完成交易对价支付。5.83亿元交易对价中,威锐达原股东获得的现金占30%,即1.75亿元,其余为东华软件定向发行的股份;而现金部分也不使用东华软件的自有资金,而是通过以25.33元/股的价格另外向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集1.94亿元,整个过程东华软件不掏一分钱。

换句话说,东华软件相当于免费为自己增添了一个可炒作的新能源概念题材。

东华软件并购赌局

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容