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华宇软件:发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(修订稿)摘要(25)

时间:2017-11-07 12:35来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
以本次评估值为基准,假设其他因素不变,收入变动区间为-5%至 5% ,联奕科技 100%股权价值的估值结果变动区间为-12.51%至 13.06% , 收入变动区间为收入变

   以本次评估值为基准,假设其他因素不变,收入变动区间为-5%至 5% ,联奕科技 100%股权价值的估值结果变动区间为-12.51%至 13.06% , 收入变动区间为收入变动对联奕科技 100%股权价值的估值结果有较大影响。

  -10%至 10% ,联奕科技 100%股权价值的估值结果变动区间为-24.26%至 26.88% 。

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  华宇软件 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(修订稿)摘要

   提示投资者注意本次交易存在标的资产收入变动进而影响标的资产估值的风险。

   二、与标的资产经营相关的风险

   (一)税收优惠政策变化风险

   2014 年,联奕科技经广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东 省地方税务局认定为高新技术企业,高新技术企业证书编号为GR201144001244,有效期为 2014 年 10 月 10 日到 2017 年 10 月 10 日,享受高新技术企业的相关优惠政策,减按 15%税率征收企业所得税。 2016 年,联奕科技被认定为符合条件的软件企业,根据《财政部、国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税[2012]27 号), 2016年度减按 10%税率征收企业所得税。 2017 年联奕科技所得税率为 10% 。联奕科技执行的高新技术企业和软件企业相关所得税优惠政策在资格有效期内 具有连续性及稳定性。

   依据国务院下发的《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策的通知》(国发[2011]4 号)第(一)条及第(三十三)条的规定。公司销售其自行开发生产的软件产品,按 17% 的法定税率征收增值税后,享受增值税实际税负超过 3% 的部分实行即征即退的优惠政策。

   随着时间的推移,若联奕科技不再符合相关资质认证的条件或相关税收政策发生变化,导致无法享有上述的税收优惠,相关税费或将增加,对企业未来盈利水平造成一定影响,进而对联奕科技的评估价值产生影响,提请投资者注意相关风险。

   (二)市场竞争加剧的风险

   伴随我国教育信息化的蓬勃发展,联奕科技实现了快速发展并确立了在数字校园领域的领先地位。但同时,良好的市场发展前景也可能会吸引更多的新厂商进入。如果未来在技术开发、服务提升等方面不能有效适应市场的变化,联奕科技在市场竞争中可能难以保持优势地位及快速增长的良好趋势,甚至失去已有的市场份额,提请投资者注意相关风险。

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   (三)标的公司未来经营业绩和预期存在差异导致收入预测无法实现的风险

   联奕科技专注于数字校园市场,产品主要面向各大高校、高职和普教领域。受惠于近年来政府大力推动教育信息化建设,相关政府职能部门的信息化投入持续稳定增长,这为标的公司发展创造了良好的外部环境。凭借良好的品牌效应和优良的产品性能, 联奕科技也实现了自身的跨越式发展。

   但是,若现行的国家信息化政策在未来发生重大变化、各层级教育信息化建设增速放缓、财政拨款不能及时到位等因素导致外部整体经营环境出现不利变化,或客户订单无法及时获取、相关项目未能及时验收、招投标未能按照预期中标、客户流失、收入结构调整未及预期等内部经营因素出现不利变化,将影响标的公司的经营业绩,导致其未来经营业绩和预期存在差异,从而导致收入预测可能存在无法实现的风险。

   ( 四 )主营业务毛利率下降的风险

   联奕科技 2015 年和 2016 年毛利率分别为 48.57%和 51.52% ,处于较高水平。但未来随着市场容量的逐步扩大及市场竞争的加剧,不能排除因客户要求降低产品售价、大量竞争者进入市场等原因使供求关系发生显著变化,从而导致标的公司产品销售价格下降,出现产品毛利率下降的风险,提请投资者注意相关风险。

   (五)核心人员流失的风险

   本次交易中由于联奕科技所处行业的特点,业务开展和技术研发倚重核心销售和技术研发人员,上述人员的稳定将对联奕科技业务发展产生重大影响。但在市场竞争日益激烈的行业背景下,若核心销售和技术研发人员流失,联奕科技的业务拓展和技术研发将可能受到不利影响,提请投资者注意相关风险。

   (六)收入季节性波动的风险

   联奕科技的客户主要为高校、高职和普教院校,这类客户大多执行较为严格的财务预算和支出管理体制,通常在年初确定项目规划及支出安排,在下半年完成项目招标和项目实施及验收工作。因此,年底成为标的公司收入实现的季节性高峰期,使得标的公司收入及盈利存在一定的季节性波动风险。

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   (七)标的公司业务结构调整未及预期的风险

(责任编辑:admin)
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