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[增持评级]华宇软件(300271)年报点评:白马依然稳健 法律AI是未来

时间:2018-04-14 19:01来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
[增持评级]华宇软件(300271)年报点评:白马依然稳健 法律AI是未来

 

[增持评级]华宇软件(300271)年报点评:白马依然稳健 法律AI是未来


本报告导读:
华宇软件发布2017 年年报,业绩稳定增长基本符合预期。智慧法院3.0 仍将支撑公司未来业绩增长,同时公司积极布局法律人工智能,高研发投入奠定未来竞争优势。

投资要点:
维持增持评级 ,维持目标价为22.20 元。考虑订单延迟影响,下调2018/2019/2020 年EPS 预测为0.63(-0.11)/0.78(-0.19)/0.99元。考虑估值中枢上升,维持目标价22.20,对应18 年35 倍PE。

公司经营稳健,业绩基本符合市场预期。2017 年公司营业收入23.38亿元,同比增长28.46%,扣非后归母净利润为3.75 亿元,同比增长41.56%。两大主要因素贡献业绩:公司传统优势业务法律科技领域实现收入16.92 亿,较去年同期增长19.38%;17 年教育领域并购公司联奕科技并表贡献净利润7814.55 万元。

公司人工智能产品线逐步丰富,“睿审”和“晓督”两大系统已经在各级法院和检察院广泛部署和应用。公司智慧法院“睿审”系统和智慧检务“晓督”系统,已在包括北京、广西、甘肃、青海、江苏、贵州、浙江在内的十余个省市进行部署和应用,取得了良好的应用和示范效果。

收购北大英华25%股权,加速商业法律服务市场覆盖。公司同北大英华建立战略合作关系,有助于公司充分利用英华的专业优势和市场优势,推进公司在法律人工智能领域的发展,加速华宇法律服务平台在商业法律服务市场的覆盖。

风险提示:法院信息化业务推进不及预期,AI 业务产生收益较慢

□ .杨.墨./.李.沐.华  .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司

(责任编辑:admin)
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